“泛海系”仍在積極自救，盧志強何時“王者歸來”？
【資料圖】
作者 | 盧泳志
編輯丨高巖
來源 | 野馬財經(jīng)
在資本江湖中，從來沒有永遠的朋友。曾經(jīng)被江湖人稱“大佬中的大佬”的盧志強，如今身邊還有多少“親密戰(zhàn)友”？
1月11日，民生銀行公告稱，泛海集團所持18億股公司股份被輪候凍結(jié)。自2022年以來，泛海集團所持民生銀行股份已先后三次遭遇凍結(jié)。
目前，泛海集團及其一致行動人累計被司法標(biāo)記股份數(shù)為14.11億股，占所持股份的55.23%，占該行總股本的3.22%。
民生銀行表示，此次“泛海系”持有的股份被凍結(jié)不會導(dǎo)致第一大股東及其一致行動人發(fā)生變更，不會對日常經(jīng)營管理、公司治理產(chǎn)生重大影響。
來源：天眼查
與此同時，天眼查顯示，近日，泛?？毓桑?00046.SZ）、中國泛?？毓杉瘓F有限公司、大連泛海建設(shè)投資有限公司等新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的超66億元。
短短幾天內(nèi)，盧志強掌控的“泛海系”公司先是被凍結(jié)股權(quán)，緊接著又被強制執(zhí)行超66億元。這既是“泛海系”過去一年的縮影，也是其目前的生存現(xiàn)狀。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，泛?？毓煽赡苄枰獜臉I(yè)務(wù)、資產(chǎn)與負債方面進行全面重組，以盡快化解債務(wù)與流動性危機，否則可能短期內(nèi)很難緩過來。
誰站在了盧志強的“對面”？
身處困境，“泛海系”接連出現(xiàn)未能償付到期債務(wù)的情況，債券違約、訴訟、仲裁、資產(chǎn)凍結(jié)等事件頻發(fā)。
2023年1月3日，泛?？毓晒骘@示，截至目前，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續(xù)12個月內(nèi)累計訴訟、仲裁涉案金額合計6.9億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的11.94%。
在14起案件中，有12宗被起訴方為民生信托；1宗被起訴方為民生信托、泛?？毓?，均為營業(yè)信托糾紛；1宗被起訴方為武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司（簡稱：武漢公司），訴訟類型為建設(shè)工程合同糾紛。
來源：企查查
另據(jù)企查查顯示，截至目標(biāo)，泛?？毓晒灿?1條股權(quán)凍結(jié)信息；而從整個泛海集團來看，股權(quán)凍結(jié)信息數(shù)量為91條。
其中，僅僅2022年一年，“泛海系”就頻繁遭遇股權(quán)凍結(jié)。
2022年3月17日，民生銀行發(fā)布公告稱，因與前海人壽保險的債券交易糾紛，泛海集團近18億股股份被凍結(jié)，占該行總股本的4.11%，占泛海集團的70.46%。
2022年4月11日，泛?？毓色@悉，泛海集團所持21.84億股被司法凍結(jié)。截至公告披露日，泛海集團及其一致行動人合計持有33.01億股，占總股本的63.53%。其中，泛海集團所持31.77億股均已被司法凍結(jié)。
2022年4月12日，民生控股公告稱，泛海集團所持全部股份約1.2億股被質(zhì)押和凍結(jié)，占總股份的22.56%。此外，司法輪候凍結(jié)5500萬股，占泛海集團所持股本的45.84%，占公司總股本的10.34%。
進入下半年，2022年7月8日，民生信托持有的華熙生物科技股份有限公司743萬元、300萬元、400萬元、300萬元股權(quán)被法院凍結(jié)。
2022年8月26日，泛?？毓晒娣Q，北京市第二中級人民法院凍結(jié)了公司持有的民生證券31.03%股權(quán)，凍結(jié)期限為三年。
此外，泛海控股還被法院凍結(jié)了多家旗下公司股權(quán)。2022年4月19日，泛?？毓砂l(fā)布公告稱，公司部分資產(chǎn)被凍結(jié)。
其中，北京金融法院凍結(jié)了泛?？毓沙钟械姆汉９蓹?quán)投資管理有限公司100%股權(quán)、民生金服控股有限公司100%股權(quán)、泛海不動產(chǎn)投資管理有限公司100%股權(quán)、泛海酒店投資管理有限公司40%股權(quán)。
北京市第二中級人民法院凍結(jié)了泛海控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司持有的北京星火房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司5%股權(quán)、中國民生信托有限公司5%股權(quán)、武漢中心大廈開發(fā)投資有限公司10%股權(quán)。
2022年5月27日，泛?？毓稍俅伟l(fā)布公告，北京金融法院凍結(jié)了公司持有的泛海物業(yè)管理有限公司90%股權(quán)、泛海商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司90%股權(quán)、北京山海天物資貿(mào)易有限公司100%股權(quán)、泛海不動產(chǎn)投資管理有限公司100%股權(quán)、泛海股權(quán)投資管理有限公司100%股權(quán)。
2022年10月31日，泛?？毓善煜碌奈錆h中央商務(wù)區(qū)運營發(fā)展有限公司的部分資產(chǎn)被北京市第二中級人民法院進行凍結(jié)。
在“泛海系”頻繁遭遇股權(quán)被凍結(jié)的同時，其還被多家公司追債。
2022年3月2日，英大信托以金融借款合同糾紛為由，將武漢公司和泛?？毓稍V至北京金融法院。隨后，北京金融法院根據(jù)英大信托申請對該公司部分財產(chǎn)采取了保全措施。
2022年7月12日，泛?？毓晒?，杭州陸金汀投資合伙企業(yè)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛為由，將泛海控股訴至法院，要求判令向其支付剩余股份轉(zhuǎn)讓款10.4億元。
除此之外，“泛海系”還遭到“自己人”的追債。4月18日，泛?？毓晒?，武漢公司收到《執(zhí)行通知書》，應(yīng)向民生信托支付本金、欠付的違約金、律師費、公證費等共計約22.34億元。
這些凍結(jié)“泛海系”的機構(gòu)，有金融機構(gòu)，也有曾經(jīng)的合作伙伴，這與盧志強給“泛海系”籌劃的發(fā)展路徑有關(guān)。在市場環(huán)境好的時候“泛海系”高歌猛進、杠桿式擴張，在風(fēng)險來臨時并沒有敏銳的嗅到危險，當(dāng)疫情疊加地產(chǎn)行業(yè)下行風(fēng)險的時候，“泛海系”的資金鏈就繃緊了，騰挪出現(xiàn)問題。“泛海系”的例子也值得其他企業(yè)引以為戒，居安思危，才能行穩(wěn)致遠。
“泛海系”商業(yè)版圖遇困
在資本江湖中，盧志強被視為“大佬中的大佬”，“泛海系”曾控制著超過2600億元市值的商業(yè)帝國，涉及地產(chǎn)、能源、金融等多個領(lǐng)域。
“泛海系”核心上市公司有A股的泛?？毓?、民生控股，港股還有中泛控股和中國泛海金融。另外，其還參股了民生銀行、聯(lián)想、騰訊、阿里巴巴等近40家上市公司。
2014年年初，靠地產(chǎn)起家的盧志強決定向金融行業(yè)進軍，公司開始由單一的房地產(chǎn)上市公司，向涵蓋金融、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
來源：罐頭圖庫
2014年4月，泛?？毓赡孟旅裆C券近15.9億股股份，占民生證券股權(quán)比例近73%。緊接著其又通過增資的方式，再度擴大持股比例，一度達到87.65%。
緊接著，泛?？毓捎衷?015年坐上了民安保險控股股東之位。彼時武漢公司出資10.2億元受讓民安保險（亞太財險前身）原股東所持51%的股份。
一年時間后，泛海通過再次收購民生信托，一舉拿下控股權(quán)。此時武漢公司收購泛海集團持有的民生信托59.65%股權(quán)，收購價格為27.3億元。疊加先前泛?？毓赏ㄟ^浙江泛海持有民生信托25%股權(quán)，合計持有84.65%。與此同時，泛?？毓赏ㄟ^子公司再度增資民生信托，交易完成后合計持有民生信托約93.42%股權(quán)。
短短三年時間，泛?？毓蓳碛辛吮ｋU、信托、券商牌照，公司業(yè)績達到巔峰。數(shù)據(jù)顯示，2016年實現(xiàn)營收為246.71億元，同比增長79%；歸母凈利潤超31億元，同比增長37.9%。
不過，隨著泛海集團出現(xiàn)資金問題，泛海控股金融業(yè)務(wù)持續(xù)下滑。其中，信托業(yè)務(wù)營收從2019年的23.4億元降至2021年的-28.13億元；證券業(yè)務(wù)營收同比增速放緩，2019年-2021年增幅分別為91.82%、44.95%、-20.11%；保險業(yè)務(wù)營收也在連續(xù)兩年大增后，2021年僅同比增長9.07%。
來源：Wind
與此同時，其地產(chǎn)業(yè)務(wù)自2019年以來營收不斷下滑，從28.06億元降至2020年的21.4億元。不過，2021年該業(yè)務(wù)營收同比大增291.8%至83.6億元。
在此背景下，泛?？毓蛇B續(xù)兩年大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2021年，凈利潤分別為-46.22億元、-112.5億元。
2022年，泛?？毓山?jīng)營情況仍未好轉(zhuǎn)。今年前三季度凈虧22.4億元，虧損幅度擴大25%；扣非凈虧損15.96億元，同比擴大117.66%；經(jīng)營現(xiàn)金流為-6618.39萬元，同比減少100.9%。
曾經(jīng)的“泛海系”地產(chǎn)、金融兩手抓，也導(dǎo)致其負債高企。截至2022年9月30日，泛?？毓煽傌搨_969億元，資產(chǎn)負債率達89.02%，其中流動負債為864.5億元，而貨幣資金僅有27.07億。
盧志強找到了紓困樣本？
在困境之中，盧志強并沒有選擇“躺平”，“泛海系”也一直在積極自救，其中就包括出售資產(chǎn)回籠資金。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年至今，為解決債務(wù)問題，泛海已陸續(xù)出售包括北京東四環(huán)朝陽公園附近泛海國際地塊、武漢泛海創(chuàng)業(yè)中心、浙江民生金融中心和泛海釣魚臺酒店等在內(nèi)的固定資產(chǎn)，以及持有上市公司的部分股權(quán)，累計套現(xiàn)超過300億元。
此外，民生證券、民生信托、亞太財險等“泛海系”的核心金融資產(chǎn)，近年來也被頻頻轉(zhuǎn)讓，還有部分股權(quán)被送上拍賣場。
來源：泛?？毓晒倬W(wǎng)
其中，值得一提的是，2022年10月17日，泛?？毓晒姹硎?，子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司（簡稱：武漢公司）被查封資產(chǎn)獲解除查封和抵押，隨即被過戶給信達地產(chǎn)(600657.SH)子公司——武漢信創(chuàng)（簡稱：武漢信創(chuàng)）房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。
在被查封一年多后，武漢公司的資產(chǎn)被解封，但隨即也將失去這部分資產(chǎn)——兩宗位于武漢中央商務(wù)區(qū)的住宅用地。信達資產(chǎn)與泛?？毓蛇@兩宗地塊的淵源已久，二者之間的糾紛最早要追溯至2018年。
2018年7月，泛?？毓蓛杉易庸疚錆h公司、武漢泛海城市廣場開發(fā)投資有限公司向信達金融租賃有限公司（以下簡稱“信達金租”）申請融資17.9億元。然而，由于上述融資未能按期清償完畢，信達金租向武漢中院申請執(zhí)行。
2021年3月19日，泛海控股公告顯示，武漢公司將所屬的武漢萬怡酒店以及宗地14B地塊商業(yè)以5.45億元的對價轉(zhuǎn)讓給信達抵債。
最終，2021年4月22日，泛?？毓墒盏轿錆h中院送達的《執(zhí)行通知書》和《執(zhí)行裁定書》。根據(jù)信達金租申請，武漢中院責(zé)令被執(zhí)行人履行相關(guān)義務(wù)，并查封其部分資產(chǎn)。
2022年1月21日，信達資產(chǎn)湖北省分公司申請恢復(fù)執(zhí)行，武漢中院擬對已查封土地使用權(quán)進行評估、拍賣。
來源：阿里巴巴法拍網(wǎng)
2022年8月15日，湖北省武漢市中級人民法院將泛?？毓缮鲜鲆巡榉赓Y產(chǎn)在阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺進行拍賣。歷時一個月，9月16日，這筆資產(chǎn)被成功賣掉。
泛?？毓杀硎荆就ㄟ^查詢阿里巴巴司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺獲悉，上述拍賣已成交，由武漢信創(chuàng)以最高應(yīng)價勝出，成交價為33.95億元。
作為泛海控股的重要資產(chǎn)，武漢公司曾被盧志強寄予厚望。如今，泛?？毓傻膫鶆?wù)危機依然存在，盧志強在竭盡全力帶領(lǐng)泛?？毓伞吧习丁?，此時優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)無疑成為其手中的重要籌碼。
在陷入危機后，盧志強曾給投資者寫了一封公開致歉信，表示對給企業(yè)的市場形象和信譽帶來的負面影響，他深感內(nèi)疚，并就此向每一位投資人誠表歉意。
中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長陳晟表示，泛海的金融業(yè)務(wù)與地產(chǎn)業(yè)務(wù)關(guān)系密切，金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)擴張并沒有彌補房地產(chǎn)帶來的下滑，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的處置也沒有有效地解決金融業(yè)務(wù)帶來的問題。
對于未來的工作計劃，泛?？毓煞Q，公司要推動金融子公司鞏固核心優(yōu)勢，加快風(fēng)險化解與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進程，同時全力保障地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開發(fā)銷售運營，爭取確保按時交房，并為公司貢獻現(xiàn)金流，改善公司經(jīng)營局面。
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